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¿Quién es Nouriel Roubini?
Is economist Nouriel Roubini a prophet or a perpetual pessimist who happened to get it right? Economista Nouriel Roubini es un profeta o un perpetuo pesimista que le pasó a hacerlo bien? In 2004, the New York University professor started to see disturbing trends he thought would lead to a crippling US recession and a global slowdown. En 2004, el profesor de la Universidad de Nueva York comenzaron a ver las tendencias inquietantes que pensaba daría lugar a una agobiante recesión EE.UU. y una desaceleración mundial. While other economists echoed his view at times, Roubini was the most consistent and bearish, even when his predictions failed to happen. Mientras que otros economistas se hicieron eco de su punto de vista a veces, Roubini fue el más consistente y bajista, incluso cuando sus predicciones no ocurra. So, most mainstream economists dismissed him simply as a perma-bear. Así, la mayoría de los economistas lo despidió simplemente como un permanente soportar.
Five years after his initial warnings, he's one of the most sought-after advisers in the world, strategizing with entities like Congress and international finance ministries. Cinco años después de sus primeras advertencias, es uno de los más buscados después de los asesores en el mundo, de estrategias con entidades internacionales como el Congreso y los ministerios de finanzas.
Key Stats Estadísticas clave
- Name: Nouriel Roubini Nombre: Nouriel Roubini
- Also known as: “Dr. También conocido como: "Dr. Doom” Doom "
- Age: 50 Edad: 50
- Profession: NYU economics professor, co-founder of the economic-analysis firm RGE Monitor. Profesión: profesor de economía de la Universidad de Nueva York, co-fundador de la empresa de análisis económico RGE Monitor.
- Why he matters: Since 2004, Roubini has been the most pessimistic — and most accurate — predictor of the economic crisis. ¿Por qué le importa: Desde 2004, Roubini ha sido el más pesimista - y más preciso - de predicción de la crisis económica. People ignored him then. Entonces la gente le hace caso omiso. They don't anymore. No más.
His Predictions Sus predicciones
While other economists thought the real estate bubble would burst, they didn't realize the extent of the devastation because housing is only about 6 percent of America's GDP. Mientras que otros economistas pensaban que la burbuja inmobiliaria de ruptura, que no se dio cuenta de la magnitud de la devastación, porque la vivienda es sólo un 6 por ciento del PIB de América. Roubini, however, was one of the few who saw the link between housing and consumer spending, which makes up more than 70 percent of the US GDP and about 25 percent of the world's purchases of goods and services. Roubini, sin embargo, fue uno de los pocos que vieron la relación entre la vivienda y el gasto de los consumidores, que constituye más del 70 por ciento del PIB de los EE.UU. y alrededor del 25 por ciento de las compras de bienes y servicios. As real estate prices soared, consumers used home equity loans to finance more expenditures.“(T)he only way you can liquefy your wealth is by using your home as your ATM machine, and that is exactly what has happened in the last few years,” Roubini told an audience at the International Monetary Foundation in 2006. Como los precios inmobiliarios en alza, los consumidores utilizan casa préstamos para financiar más gastos. "(T), única forma que puede licuar su patrimonio es mediante el uso de su casa como su cajero automático, y eso es exactamente lo que ha ocurrido en los últimos años ", Roubini dijo en una audiencia Monetario Internacional Fundación en 2006.
Roubini also saw the makings of a massive, global trade imbalance. Roubini fue también testigo de los ingredientes de una masiva, el comercio mundial desequilibrio. The US was borrowing from China to purchase Chinese goods. Los EE.UU. fue de préstamo de China para comprar productos chinos. China was buying commodities from Latin America and the Middle East to produce those goods. China fue la compra de productos básicos de América Latina y el Oriente Medio para producir esos productos. If China experienced any internal disruptions and it stopped financing the US, the dollar would devalue, consumer spending would drop, and a global economic slowdown would result. Si China experimentado perturbaciones internas y dejó de financiación de los EE.UU., el dólar se devalúa, se reduciría el gasto de los consumidores, y una desaceleración económica mundial sería resultado.
Bottom line: America was borrowing from other countries to fund consumption and housing rather than productive investments that create exportable goods and services. En pocas palabras: América fue endeudamiento de otros países para financiar el consumo y la vivienda en lugar de inversiones productivas que generen bienes y servicios exportables. Roubini concluded the trend was unsustainable. Roubini llegó a la conclusión de la tendencia es insostenible. “The bursting of the housing bubble is going to lead to broader systemic banking problems,” he told the IMF audience. "El reventón de la burbuja inmobiliaria va a dar lugar a problemas bancarios sistémicos más amplios", dijo el FMI público. “The rest of the world is not going to be able to decouple from the US even if it is not going to experience an outright recession like the United States.” "El resto del mundo no va a ser capaz de disociar de los EE.UU., incluso si no va a experimentar una franca recesión, como los Estados Unidos."
His Method Su método
While many economists rely mostly on rigorous econometric formulas, Roubini assumes that quantitative methods alone can't explain unprecedented moves in the global economy.
Si bien muchos economistas se basan sobre todo en fórmulas econométricas rigurosas, Roubini asume que los métodos cuantitativos por sí sola no puede explicar sin precedentes se mueve en la economía mundial. Por lo tanto, añade una fuerte dosis de intuición, analogías históricas y circunstanciales de observación a su trabajo.
(Comentario mio : Excepcional!!!!, La intuicion es una extension de la percepcion que todos los seres humanos tenemos!!!!. Una persona con un sistematicismo extremo, lo digo por su formacion educativa sobre todo, no descarta el concepto perceptivo-intuitivo para intentar comprender una situacion.
El concepto, en si, forma parte de su modelo de analisis. Esto es lo que comunmente en sorna se llama el "sexto sentido" que no es ni mas ni menos el sentido de percibir situaciones de una realidad...)
He derives most of his forecasts from simple data like supply-and-demand models and ratios of home price versus rent and home price versus income. Other economists use computers to crunch data, but Roubini uses his brain, says Christian Menegatti, lead analyst at Roubini's firm RGE Monitor . Obtiene la mayoría de sus previsiones a partir de datos simples, como la oferta y la demanda de los modelos y las ratios de los precios de origen frente a los alquileres y los precios de origen frente a los ingresos. Otros economistas usan la computadora para crujido de datos, pero utiliza su cerebro Roubini, (Comentario mio : La masa utiliza la computadora a discrecion, es por ello cuando los sistemas se recienten, todos caen sin mas...)
dice Christian Menegatti, analista de plomo la empresa Roubini RGE Monitor.
His nontechnical framework has been likened to those used by noted economists Joseph Stiglitz and Paul Krugman. Su marco no técnico ha sido similar a los utilizados por los economistas Joseph Stiglitz señaló y Paul Krugman. And Roubini told the New York Times that Alan Greenspan and John Maynard Keynes have influenced his methodology . Roubini y le dijo al New York Times de que Alan Greenspan y John Maynard Keynes han influido en su metodología. His approach to economics isn't radical, but his style can be considered flamboyant, says Brad Setser, who co-wrote a book with Roubini and is now a fellow at the Council on Foreign Relations Center for Geoeconomics. Su enfoque de la economía no es radical, pero su estilo puede ser considerado extravagante, dice Brad Setser, que co-escribió un libro con Roubini y ahora es un colega en el Consejo de Relaciones Exteriores Centro de Geoeconomics. A recent Roubini blog post illustrates the point: “(T)hese Bush hypocrites who spewed for years the glory of unfettered wild west laissez faire jungle capitalism allowed the biggest debt bubble ever to fester without any control (and) have caused the biggest financial crisis since the Great Depression.” Un reciente Roubini blog ilustra el punto: "(T) Estos hipócritas de Bush que arrojó durante años la gloria de la libre oeste salvaje selva capitalismo laissez faire permitido a la mayor burbuja de la deuda cada vez pudrir sin ningún tipo de control (y) han causado la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión ".
The Debate El Debate
Anirvan Banerji, director of research at the Economic Cycle Research Institute, praises Roubini for correctly capturing the nature of the crisis but points out that his timing was repeatedly off. Anirvan Banerji, director de investigación en el Instituto de Investigaciones del Ciclo Económico, alabanzas Roubini para capturar correctamente la naturaleza de la crisis, pero señala que en repetidas ocasiones su momento fue desactivado. What if the Fed had adjusted interest rates or businesses stopped hiring based on impending recessions that didn't occur? ¿Qué pasa si la Reserva Federal ha ajustado los tipos de interés o dejado de contratar a las empresas sobre la base de la próxima recesión que no ocurrió?
But, Darrell Duffee, a finance professor at Stanford's Graduate School of Business, says timing is not so important. Sin embargo, Darrell Duffee, un profesor de finanzas de Stanford Graduate School of Business, dice el calendario no es tan importante. "His skeptical commentary has been very, very useful," says Duffee, who added that Roubini's warnings were meant to straighten out the financial sector. Indeed, in November 2004, Roubini warned on his blog, “(S)erious financial distress from unsustainable fiscal and current account deficits cannot be ruled out.” "Su comentario escéptico ha sido muy, muy útil," dice Duffee, Roubini, quien añadió que las advertencias eran para enderezar el sector financiero. En efecto, en noviembre de 2004, Roubini advirtió en su blog, "(S) erious de dificultades financieras insostenibles fiscal y déficit en cuenta corriente no se puede descartar ".
Banerji also criticizes Roubini for changing his justifications for the recession as he kept missing the timing. Banerji Roubini critica también para modificar su justificación de la recesión que mantuvo el tiempo que falta. First it was the trade deficit, then oil price shocks, then the housing downturn, and finally the credit crisis, Banerji says. Primero fue el déficit comercial y, a continuación, los choques de precios del petróleo, el descenso de viviendas y, finalmente, la crisis de crédito, dice Banerji. "There's something lacking in terms of understanding what triggered the recession," he adds. "Hay algo que falta en términos de comprensión de lo que provocó la recesión", añade.
Supporters argue that Roubini emphasized different vulnerabilities but his overarching argument remained the same. Los partidarios argumentan que Roubini diferentes vulnerabilidades, pero insistió en su argumento general sigue siendo la misma. "The US wasn't borrowing from the world to finance productive investment (and) that process would end badly," says Setser. "Los EE.UU. no es el mundo de los préstamos para financiar la inversión productiva (y) que el proceso terminaría mal", dice Setser.
His Solution Su Solución
Roubini expects things to get worse before they get better and predicts the recession will last at least until the end of 2009. Roubini espera que las cosas empeorarán antes de mejorar y predice la recesión durará por lo menos hasta finales de 2009. In general, he advocates for the government to stabilize the economy through monetary and fiscal policy. En general, se aboga por el gobierno para estabilizar la economía a través de la política monetaria y fiscal. Here are his recommendations to stop the credit crisis: He aquí sus recomendaciones para poner fin a la crisis de crédito:
- Temporarily freeze all foreclosures. Congelar temporalmente todas las ejecuciones.
- Create massive fiscal stimulus packages of at least $400 billion for public works, infrastructure spending, unemployment benefits, and tax rebates to lower-income households. Provide grants to state and local governments in dire need of funding. Crear enormes paquetes de estímulo fiscal por lo menos $ 400 millones para obras públicas, gasto en infraestructura, subsidios de desempleo, y desgravaciones fiscales para los hogares de bajos ingresos. Proporcionar subvenciones a los gobiernos estatales y locales en la necesidad de financiación.
- Coordinate interest-rate cuts globally. Coordinar recortes de tipos de interés a nivel mundial.
- Temporarily insure all bank deposits. Asegurar temporalmente todos los depósitos bancarios. Allow insolvent banks to shut down and partially nationalize solvent but distressed banks. Permitir que los bancos insolventes para cerrar y nacionalizar parcialmente los bancos en dificultades, pero solvente.
- Open credit lines to solvent financial institutions and companies. Abrir líneas de crédito a instituciones financieras solventes y empresas.
- Inject money into banks by buying equity. Inyectar dinero en los bancos mediante la compra de la equidad.
- Coordinate a global effort to gradually adjust trade imbalances. Coordinar un esfuerzo global para ajustar gradualmente los desequilibrios comerciales.
Policy makers around the world have heeded most of Roubini's suggestions. Los encargados de formular políticas en todo el mundo han respondido a la mayoría de las sugerencias de Roubini. Hopefully the one who saw it all coming sees the correct solution as well. Esperemos que el que lo vio venir todo ve la solución correcta también.
