¿Una burbuja bursátil en los mercados emergentes? Ojalá que sí, dicen algunos

Por Justin Lahart y Joanna SlaterThe Wall Street Journal

Ahora que la crisis inmobiliaria de Estados Unidos forzó a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés de corto plazo, todos quieren saber cuál será la siguiente burbuja. ¿Una de las respuestas más populares? Los mercados emergentes.
Las bolsas en todo el mundo celebraron el recorte decretado por la Fed el martes. Pero las acciones que más subieron fueron las de los mercados emergentes (que se definen como países de ingresos modestos pero de crecimiento rápido). El IPC, el índice bursátil de referencia de México, aumentó 2,8%, mientras que el Bovespa brasileño subió 4,3%, superando así el alza de 2,5% del Promedio Industrial Dow Jones de EE.UU.
Ayer, las bolsas asiáticas —que estaban cerradas cuando la Fed anunció el recorte— se unieron a la fiesta, con el índice Sensex de India elevándose en 4,2% para cruzar por primera vez la barrera de los 16.000 puntos.
La euforia por las acciones de los mercados emergentes se debe en parte a la creencia que el recorte de la Fed, junto a la postura más flexible del Banco Central Europeo, terminará por beneficiar a las economías de los países emergentes más que a otras economías. Los que defienden esta postura dicen que después de la crisis asiática y del semicolapso en 1998 del fondo de cobertura Long Term Capital Management, el dinero fácil fluyó al sector tecnológico de rápido crecimiento. La creencia que las acciones tecnológicas eran inmunes a cualquier bajón contribuyó a inflar la burbuja.
"Es como 1998 revertido", dice Michael Hartnett, un estratega de mercados emergentes de Merrill Lynch. "Es más probable que haya una burbuja. Pero sólo estamos al inicio de ese proceso". Por eso, cree que es un buen momento para invertir en esos mercados.
Hartnett no es el único que usa la analogía de 1998 o que cree que se está formando una burbuja. Hace un mes, el estratega de mercados emergentes de Morgan Stanley, Jonathan Garner, escribió que el actual entorno de mercado es "un espejo de 1998".
Christopher Wood, un analista de la firma CLSA Group, escribió a comienzos de agosto que "así como las acciones tecnológicas estadounidenses y después el financiamiento inmobiliario fueron los beneficiarios de la reducción de tasas de la Fed (después de 1998), ahora los activos de los mercados emergentes serán los probables beneficiarios de una burbuja creada por el venidero alivio que dará la Fed".
Una de las razones clave que explica por qué los mercados emergentes se han vuelto tan atractivos es el sólido crecimiento de sus economías y de las ganancias de sus empresas. Hasta ahora, los países emergentes se han protegido muy bien de la caída del sector inmobiliario en EE.UU. y los consiguientes problemas en los mercados de crédito. Todo esto sugiere que sus economías se han vuelto menos vulnerables y que, por lo tanto, sus títulos bursátiles deberían subir de valor.
Lo que llama la atención, afirma Robert Barbera, economista de Investment Technology Group Inc., es que la posibilidad de que se esté formando una burbuja en los mercados emergentes ha sido motivo de regocijo en vez de cautela. "Muy pocas personas dicen: 'Oh no, es una burbuja'", dice Barbera. "Lo que dicen es: 'Siiiií, es una burbuja'".
Lógica de burbuja
El entusiasmo de los inversionistas por ser los primeros en entrar a la siguiente burbuja se puede deber a la naturaleza humana. Vernon Smith, un profesor de la Universidad George Mason y ganador del Premio Nobel de Economía en 2002, ha realizado experimentos de mercado. En éstos, los participantes invertían en acciones que pagaban dividendos y que tenían un claro valor fundamental. Pero invariablemente se formaba una burbuja. Al repetir el experimento, se volvía a formar una burbuja. Los participantes decían que estaban sorprendidos por no haber sido capaces de retirarse del "mercado" antes del colapso.
"Lo que pasa con las burbujas es que en realidad son divertidas cuando uno está en ella, ya que se gana mucho dinero", dice Julian Mayo, director de inversiones de la firma inglesa Charlemagne Capital, que gestiona US$5.000 millones en acciones de mercados emergentes.

América Latina sacará provecho de recorte tasas Fed

ANALISIS-América Latina sacará provecho de recorte tasas Fed
Martes 18 de Septiembre, 2007 6:12 GMT

Por Luis Rojas Mena
MEXICO DF, sep 18 (Reuters) - La sorpresiva decisión de la Fed de recortar fuerte su principal tasa de interés para evitar una eventual recesión económica beneficiará a las bolsas latinoamericanas, que deberían recibir más fondos provenientes de inversores sedientos de mejores rendimientos.
Pero, las monedas de la región podrían digerir la medida con volatilidad hasta que se aclare el panorama en Estados Unidos y el mercado se asegure de que la crisis en el sector de la vivienda no tendrá efectos graves sobre la mayor economía del planeta, dijeron analistas.
Superando las expectativas de recorte del mercado, la Reserva Federal estadounidense anunció el martes que redujo en 50 puntos básicos a un 4,75 por ciento su la tasa de los fondos federales, lo que disparó de inmediato los principales índices bursátiles latinoamericanos.
"Esto beneficia a América Latina en el sentido que las tasas bajan", dijo Alfredo Thorne, economista en jefe para América Latina del banco JP Morgan, en la Ciudad de México.
"No hay nada en el comunicado que indique que la situación financiera estuviera peor de lo que se esperaba, lo que más bien argumenta es que han decidido adelantar la decisión para evitar una desaceleración en Estados Unidos", agregó.
El recorte del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed fue visto como un intento por proteger a la economía de la desaceleración del sector inmobiliario y de las turbulencias en los mercados, pero el banco aún piensa que la economía enfrenta algún riesgo por la inflación.
Ello hará más atractivo depositar dinero en los mercados emergentes, pero no se descarta la persistencia de cierta volatilidad en las divisas de la región.
"De cierta forma resulta más barato para los bancos que corren atrás de liquidez", dijo Mario Battistel, director de Cambio de Casa de Bolsa Novacao en Brasil.
"Beneficia a las bolsas porque las tasas, estando baratas, nadie va a colocar dinero en intereses, va a colocar dinero en la bolsa", agregó.
OPTIMISMO BURSATIL
La mayoría de las bolsas de la región cerraron el martes en alza, tras conocer que la Fed también bajó la tasa de descuento que cobra a los bancos por préstamos directos en medio punto, al 5,25 por ciento.
La decisión se tomó también en medio de una reciente turbulencia en los mercados financieros internacionales que, según los analistas, podría extenderse hasta que no queden claros los alcances de la caída prolongada en el sector vivienda de Estados Unidos.
"Esto (el recorte) no quiere decir que el temor haya desaparecido porque sigue existiendo el foco de infección", dijo Gustavo Perilli, analista de la consultora Finsoport de Argentina.
"En un mediano plazo y para lo que son inversiones de largo plazo sí va a ser necesario que observen temas más puntuales con respecto a lo que es el desarrollo del mercado inmobiliario", agregó por su parte Jorge Luis Rodríguez, jefe de análisis de la correduría Centura en Perú.
En su último encuentro regular del 7 de agosto, el banco central de Estados Unidos había dicho que su preocupación predominante era la inflación, pese a que destacó que se registraba un mayor endurecimiento del crédito y volatilidad en los mercados financieros.
El banco central intervino luego el 17 de agosto con un sorpresivo recorte de la tasa de descuento y un explícito reconocimiento de que los riesgos al crecimiento de la economía estadounidense habían "aumentado considerablemente".
(Con la colaboración de Guido Nejamkis en Brasilia, María Luisa Palomino en Lima, y Jorge Otaola y Walter Bianchi en Buenos Aires)

La Fed reduce la tasa y las bolsas celebran, aunque la presión inflacionaria persiste

La Fed reduce la tasa y las bolsas celebran, aunque la presión inflacionaria persiste

September 19, 2007 4:05 a.m.
Por Greg IpThe Wall Street Journal

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, optó por encarar de manera agresiva el enfriamiento de los mercados de crédito, que amenazan con afectar a la economía estadounidense, al decretar un sorpresivo recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés de corto plazo. Con este, Bernanke ignora de momento a los críticos que dicen que un recorte sólo sirve para rescatar a los inversionistas de sus decisiones irresponsables.
La decisión muestra que Bernanke piensa que las turbulencias del mercado que comenzaron hace un mes podrían provocar un daño económico mucho mayor. Además, el presidente de la Fed también demuestra que su estilo y táctica son mucho más cercanos a la de su antecesor Alan Greenspan de lo que muchos pensaban. Sin embargo, con ello viene un riesgo. Es probable que los críticos comiencen a hablar de un "Bernanke put", así como antes se referían al "Greenspan put" (una opción "put" protege al tenedor de un valor de una pérdida de su inversión). Pero eso le preocupa menos a Bernanke que mantener a la economía estadounidense a flote.
Por primera vez en cuatro años, la Fed recortó la tasa interbancaria en medio punto porcentual de 5,25% a 4,75%. El banco central también redujo en medio punto porcentual, a 5,75%, su tasa de descuento, que es la tasa que cobra por prestar directamente a bancos comerciales. Normalmente, esta "ventana de descuento" se usa muy poco. Pero desde agosto la Fed ha animado a los bancos a usarla, ofreciendo mejores términos, para aliviar la escasez de efectivo en los mercados financieros.
Los recortes, que fueron mayores a los que muchos economistas anticipaban, provocaron una euforia bursátil en Wall Street. El Promedio Industrial Dow Jones, que había subido 70 puntos antes de que se anunciara la decisión de la Fed, saltó 335,9 puntos, o 2,51%, para cerrar en 13.739 unidades. Fue el mayor aumento porcentual en un día desde 2003.
Sin embargo, una señal de que la reducción en la tasa podría estimular presiones inflacionarias fue que el valor del dólar cayó considerablemente, mientras que los precios del petróleo se dispararon a US$82,20 el barril.
La Fed no entregó ninguna pista clara sobre cuáles serán sus siguientes pasos. "Persiste un cierto riesgo de inflación", dijo la entidad en un comunicado, agregando que "desarrollos en los mercados financieros (...) han aumentando la incertidumbre en torno a la perspectiva económica". Sin embargo, los mercados apuestan a que la Fed volverá a reducir la tasa de interés en su reunión del 30 de octubre, probablemente en un cuarto punto porcentual.
Prevenir antes de curar
"El crecimiento económico fue moderado en el primer semestre del año, pero la contracción en las condiciones de crédito tiene el potencial de intensificar la corrección inmobiliaria y de frenar el crecimiento económico", dijo la Fed en su comunicado. El recorte busca "promover un crecimiento moderado a largo plazo y prevenir algunos efectos adversos sobre la economía más amplia que podrían surgir de las turbulencias en los mercados financieros". Pero el comunicado también dice que "algunos riesgos inflacionarios persisten", sugiriendo que otro recorte no es para nada algo seguro.
La decisión de ayer ha sido la más importante de Bernanke desde que asumió la presidencia de la Fed en febrero de 2006. Hasta comienzos de agosto, a grandes rasgos la economía estaba evolucionando como él preveía. El bajón inmobiliario mostraba signos de haber capeado lo peor, pavimentando el camino para que el crecimiento económico retornara a un poco menos de 3% el próximo año con una inflación cómoda en torno al 2%.
Sin embargo, esa perspectiva se descarriló con el fuerte aumento de los impagos en el sector de las hipotecas de alto riesgo de EE.UU. Atemorizados, los inversionistas comenzaron a cobrar tasas de interés más altas a casi cualquier deudor. Pronto, la caída de este sector comenzó a afectar a grandes firmas de inversiones, en EE.UU., Europa y otras partes, que habían comercializado con valores que empaquetaban esas hipotecas. El efecto de contagio llevó a que el crédito comenzara a escasear, obligando a los bancos centrales de varios países intervenir al inyectar grandes montos de dinero en los mercados monetarios.

Los mercados pueden tener falsas expectativas

Los mercados pueden tener falsas expectativas
September 18, 2007 4:05 a.m.
Por E.S. BrowningThe Wall Street Journal

Los inversionistas han cifrado sus esperanzas en que la Reserva Federal de Estados Unidos saldrá hoy al rescate. Sin embargo, las expectativas pueden ser desmedidas.
Aunque los mercados bursátiles se dispararon la semana pasada, impulsados por el optimismo de que la Fed reducirá las tasas de interés, un recorte no será un alivio inmediato para los problemas fundamentales que encara la economía estadounidense y sus mercados financieros. Entre éstos figura el deterioro del sector inmobiliario y los altos precios de la gasolina, lo que afecta el gasto de los consumidores.
Incluso si la Fed reduce las tasas en varias ocasiones, la economía y las bolsas probablemente tendrán que seguir lidiando con esos problemas hasta bien adentrado el próximo año.
Los mercados financieros están convencidos de que la Fed reducirá hoy la tasa de interés de corto plazo —tal vez incluso en medio punto porcentual— para estimular los mercados de crédito y el crecimiento económico. Sería el primer recorte tras 17 alzas consecutivas que llevaron la tasa desde un excepcionalmente bajo 1% en junio de 2004, a 5,25% en junio de 2006, porcentaje en el cual están ahora.
Muchos gestores de portafolio apuestan a que las bolsas se levantarán si la Fed reduce las tasas ahora. Esta creencia se basa en parte en la rápida recuperación bursátil que ocurrió después de que la Fed rebajó las tasas durante la crisis del crédito en 1998. Esto explica por qué el Promedio Industrial Dow Jones avanzó 329 puntos la semana pasada, un alza de 2,5%. Ayer, el Dow Jones bajó 39 puntos, un 0,29%, para cerrar en 13.403,42 unidades en una jornada marcada por la ansiedad de cara a la reunión de la Fed.
Sin embargo, algunos economistas temen que las expectativas están fuera de control. Lo que afectó el desempeño de las acciones en 1998 fue una combinación de la crisis asiática y la cesación de pagos de Rusia, lo que llevó al cuasi colapso del gigantesco fondo de cobertura estadounidense Long-Term Capital Management. Pero, a diferencia de 1998, los problemas de hoy son locales: la caída del sector inmobiliario y la contracción del crédito.
Aun si la Fed actúa con rapidez y recorta las tasas más de una vez en lo que queda del año —algo que muchos economistas anticipan— pasará tiempo antes de que se dejen sentir sus efectos sobre la economía. De hecho, el desplome inmobiliario podría empeorar antes de repuntar y, en vez de despegar verticalmente como sucedió en 1998, las bolsas estadounidenses probablemente tengan que navegar en aguas más turbulentas.
"En 1998 se trataba de cosas que ocurrían a un mundo de distancia. La crisis actual refleja un problema que está en el corazón de la economía de EE.UU.", dice Jan Hatzius, economista jefe para EE.UU. de Goldman Sachs Group Inc. "Hoy es mucho más serio que en 1998".
Un sondeo entre economistas realizado la semana pasada por WSJ.com, la página Web de The Wall Street Journal, colocó el riesgo de una recesión en EE.UU. en un 36%, frente a 28% en la encuesta anterior. Si bien la mayoría de los economistas no espera una recesión, temen que los efectos combinados de la contracción del crédito y la crisis inmobiliaria afecten el gasto de los consumidores, las inversiones de las empresas y las ganancias corporativas. Y esas son malas noticias para las bolsas.
Los inversionistas anticipan que las grandes firmas de inversiones, que en años recientes han sido muy rentables, sean duramente golpeadas por las turbulencias en los mercados financieros. Hoy, Lehman Brothers será la primera de las grandes firmas de Wall Street en anunciar los resultados del tercer trimestre. Posteriormente lo harán Morgan Stanley, Bear Stearns y Goldman Sachs.

Muchos en EE.UU. no quieren que la Fed baje las tasas

Muchos en EE.UU. no quieren que la Fed baje las tasas... para el pesar de Wall StreetSeptember 18, 2007 4:05 a.m.

Por Greg IpThe Wall Street Journal
La Reserva Federal de Estados Unidos se reunirá hoy para decidir si bajará las tasas de interés, pero en el trasfondo se escucha un clamor poco común: que no lo haga.
En momentos en que el congelamiento de los mercados financieros amenaza con transformar la caída del sector inmobiliario en un bajón económico más amplio, los funcionarios de la Fed han insinuado que se inclinan por reducir la meta que el banco central tiene para las tasas de interés de corto plazo. Actualmente, la tasa se ubica en 5,25% y Wall Street aguarda una reducción de un cuarto o medio punto porcentual.
No obstante, en una encuesta no científica realizada por la edición en Internet de The Wall Street Journal, un 39% de las casi 3.000 personas que participaron respondieron que la Fed no debería recortar las tasas.
Normalmente, a los estadounidenses les gusta tener tasas de interés más bajas. Pero muchos de ellos piensan distinto ahora. Algunos creen que la economía está bien y que el mayor peligro es la inflación. Otros están inquietos por tasas más bajas para los ahorros. Sin embargo, también existe un elemento moral. Muchos piensan que una reducción de la tasa sería una recompensa para los especuladores irresponsables y para la avaricia de Wall Street a costa de los que ahorran.
"La Fed debería mantenerse firme y no rescatar a los fondos de cobertura", afirma Suzanne Mitchell, una asistente administrativa de una empresa de bienes raíces en un correo electrónico. "Me da pena que gente haya sacado hipotecas de US$450.000 sin pago inicial... (pero) la gente debe asumir la responsabilidad por los créditos que obtienen".
"Atrasar el día del juicio final sólo socava la integridad de nuestro sistema", opina Dave Brason, uno de los dueños del operador de salud Willcare. Aunque a él le conviene, Brason se opone a un recorte de tasas. Su empresa necesita pedir prestado US$20 millones para concluir la compra de otra firma por US$40 millones. "La gente asumió riesgos y debería pagar el precio", dice Brason. "Los banqueros de inversión y los gerentes de los fondos de cobertura ganaron muchísimo dinero con sus comisiones y, honestamente, gran parte de la opinión pública piensa que fue algo excesivo".
El papel de bombero
La Fed fijará las tasas como siempre lo hace: según su pronóstico para el empleo y la inflación. No es probable que mantenga las tasas sólo para castigar a los especuladores. Para la Fed eso sería como si los bomberos dejaran que un incendio consuma a todo un pueblo sólo para desincentivar que la gente fume en la cama. Si el presidente de la entidad, Ben Bernanke, observa que la drástica caída en los precios inmobiliarios mermará el crecimiento económico, podría recomendar una mayor reducción de las tasas ahora.
Sin embargo, la noción del "riesgo moral" —es decir, proteger a los individuos de las consecuencias de sus conductas irresponsables sólo incentiva esta clase de conductas— está en boga y está en la mente de los funcionarios de la Fed. El hecho que la entidad haya reducido la tasa en respuesta a turbulencias financieras anteriores ha generado la percepción —real o no— de que el banco central estadounidense estaba rescatando a los inversionistas, contribuyendo así a las rondas subsecuentes de especulación.
Charles Posser, presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, dijo en un discurso reciente que la Fed debe permitir "una corrección necesaria en los precios de los activos". En su opinión, "de lo contrario se arriesga una asignación errónea de recursos y de los riesgos, además de (crear) problemas de riesgo moral. En última instancia, esto podría aumentar los riesgos para el sistema financiero, en lugar de aminorarlos".
La indignación frente a los excesos especulativos es un tema recurrente en la historia económica de EE.UU. Durante la Gran Depresión de los años 30, el entonces secretario del Tesoro Andrew Mellon aconsejó al presidente Herbert Hoover: "Liquide las acciones, liquide los bienes raíces. Purgará la putrefacción de nuestro sistema... La gente trabajará más duro y llevará una vida más moral", según las memorias de Hoover.
Bernanke espera minimizar el riesgo moral. "No es la responsabilidad de la Fed proteger a los prestamistas e inversionistas de las consecuencias de sus decisiones financieras", dijo hace unas semanas. Pero rápidamente añadió que la inestabilidad de los mercados puede dañar a la economía general.

Los mercados buscan el apoyo de la Fed para enfrentar la tormenta del crédito

Los mercados buscan el apoyo de la Fed para enfrentar la tormenta del crédito
August 13, 2007 4:05 a.m.
Por Greg Ip, Deborah Solomon y David WesselThe Wall Street Journal
WASHINGTON—De momento, la pelota está en la cancha de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Los problemas crecientes en los mercados de crédito y la volatilidad en las bolsas han llevado a que Wall Street ponga la mirada en Washington en busca de un rescate. Pero el gobierno de George W. Bush rechazó dar un paso concreto: expandir el poder que tienen Fannie Mae y Freddie Mac —dos gigantes semi-gubernamnetales en el mercado de préstamos inmobiliarios— para comprar hipotecas. En vez de ello, Bush y el secretario del Tesoro Henry Paulson han tratado de reforzar la confianza al hacer hincapié en la fortaleza de la economía global.
Hasta ahora, la respuesta más significativa ha sido la de la Fed, el Banco Central Europeo (BCE) y otros bancos centrales, que han inyectado miles de millones a los mercados monetarios para que la escasez de crédito no haga subir las tasas de interés de corto plazo. Se trata de la mayor maniobra de este tipo desde los ataques del 11 de septiembre de 2001.
En un paso poco común, la Fed instó a los operadores de mercado para que sólo ofrezcan títulos respaldados por hipotecas como garantía para los préstamos de corto plazo, en vez de usar estas hipotecas en conjunto con deuda del Tesoro y bonos emitidos por Fannie Mae y Freddie Mac. Aunque el banco de la Reserva Federal de Nueva York dijo que era un asunto de "simplicidad operacional", algunos analistas dicen que la Fed trata de facilitarles a los operadores el financiamiento de sus inventarios de valores respaldados por hipotecas.
¿Qué mas pueden hacer las autoridades de EE.UU.? El siguiente paso sería que el presidente de la Fed Ben Bernanke —cuyo trabajo académico se ha centrado en los errores cometidos por el banco central durante la Gran Depresión de los años 30 y en las maneras en las que los mercados financieros pueden afectar al resto de la economía— bajara las tasas de interés para abaratar los préstamos y aumentar la liquidez.
Si los mercados se deterioran seriamente o la situación del crédito empeora aún más, la Fed podría verse obligada a actuar con rapidez. Pero si los mercados se estabilizan y el crédito vuelve a fluir de manera normal, como esperan las autoridades, la Fed probablemente mantendrá por más tiempo la tasa en 5,25%, ya que sigue preocupada por la inflación.
Ecos de 1998
La actual situación tiene similitudes obvias con la de fines de los años 90. En 1997, una crisis financiera sacudió a gran parte de Asia, pero inicialmente no amenazaba a EE.UU. u otros países industrializados. Sin embargo, en agosto de 1998 Rusia entró en cesación de pagos y la onda expansiva se sintió con fuerza en los mercados globales.
A principios de septiembre, el entonces presidente de la Fed Alan Greenspan declaró que EE.UU. no podía "seguir siendo un oasis de prosperidad que no se ve afectado por el mundo (...) que enfrenta un estrés cada vez mayor". Pocas semanas después se desplomó el fondo de cobertura estadounidense Long-Term Capital Management (LTCM). En muchos mercados financieros se detuvieron las operaciones. La Fed recortó las tasas en 0,75% en tres instancias entre fines de septiembre y comienzos de noviembre. Y así, EE.UU. se escapó de una recesión.
El tema de si la actual crisis de crédito es tan intensa como la de 1998 es arduamente debatido. "En 1998, muchos grandes empresas estaban muy asustadas", recuerda una fuente que quiso permanecer anónima. "Ahora, muchos de los grandes jugadores se preguntan cómo pueden lucrar con la situación". Las grandes empresas como Merrill Lynch & Co., Kraft Foods Inc., Citigroup Inc., International Business Machines Corp. e incluso Bear Stearns Cos. aún son capaces de vender deuda.
Pero las comparaciones no son fáciles. Hoy, las tensiones más grandes tienen lugar en mercados que tenían mucha menos importancia en 1998. Desde entonces, algunos segmentos del mercado han evolucionado tanto, que es mucho más difícil detectar con precisión dónde están los riesgos.
Los ojos en la Fed
Entre los grandes temores figuran que las grandes firmas están expuestas a mercados de una manera que ni siquiera éstas conocen o, al menos, no divulgan. Otro temor es que firmas altamente apalancadas se vean forzadas a deshacerse de sus participaciones, empeorando aún más las cosas.
Un rasgo inusual de la actual crisis es que los problemas comenzaron en EE.UU. en el mercado de hipotecas subprime (préstamos a gente con un mayor riesgo crediticio), pero parecen afectar con mayor gravedad a Europa. Por eso, el BCE ha sido más agresivo que la Fed en inyectar dinero a los mercados para aliviar las tensiones. Y fue el gobierno alemán, no el de EE.UU., el que tuvo que organizar el rescate de una entidad en problemas, IKB Deutsche Industrie Bank AG, que había invertido fuertemente en valores estadounidenses respaldados por hipotecas.
Algunos funcionarios de la Fed temen que si reducen las tasas ahora, enviarán la señal de que la entidad está más preocupada por los mercados que por la economía. Algunos analistas sospechan que Bernanke es reacio a bajar las tasas con el fin de expurgar el llamado "Put Greenspan", un término acuñado por Wall Street que refleja la supuesta disposición del ex jefe de la Fed a recortar las tasas y rescatar a los inversionistas de sus propias decisiones erradas. Pero Bernanke, dicen estos analistas, se basará en consideraciones convencionales: crecimiento, inflación y estabilidad financiera.

Dia previo anuncio de la FED

La nota fue que el mercado tuvo una correccion, y en la rueda de ayer un brusca y rapidisima recuperacion. Hoy habla Ben Kenobi y podremos vislumbrar si lo de hoy fue trampera o salida alcista.


Cero a la izquierda dice:
mas alla de lo que paso ayer, q segun su percepcion es cierre de shorts
no vio como quedaron varios papeles????, tramperex en masa?????? veo como quedo por ej bsud, bhip, y tiene toda la pinta para salir....

Bussines Man dice:
una especie de wait and see. ciero y veo
bueno. ayer me sofrene para no pagar... el grafico de muchos incluido acin dice pagar
hast TS rompio un banderin al alza ayer

Cero a la izquierda dice:
pero me parece que "ese" cierre potencio algo mas, me parece que mas de uno se subio con demasiadas expectativas a un carro donde creen q esto volara al averno...me parece...
a ver,,,digo suponete que un 40% cerro ayer, el otro 60% que pago...que carajos pago? que vio? me parece ultracebado lo que hizo ese %...se entiende?,

Bussines Man dice:
si, te entiendo..se envalaron mal..

Cero a la izquierda dice:
bsud de un saque se comio una correccion de 4 ruedas...como se explica eso? disculpe si le podri el craneo

Bussines Man dice:
es que eso miraba ayer.... bsud en 10.5 es el valor pre caida
y lo alzanzo como pedo
quizá y solo quizá sucedió lo siguiente... no se bein cuantas reuniones hace esto. pero en al menos las3 ultimas reuniones de la fed, el mkt salio como pedo de buzo al alza.quiza la masa cree que esta vez sucederá lo mismo y se adelantó.... y de ser así funcionará el viejo axioma---comprar rumor vender noticia... tramperex que ud le llama

SP 500-Analisis candlesticks

1) Haciendo un fibo exclusivamente de la gran vela negra se aprecia que en las ultimas 4 ruedas no ha podido superar el nivel del 76.4% del fibonacci

2) El hombre colgado de la rueda de ayer preconfiguraba el ultimo ataque de los toros antes del embate de los osos segun la psicologia bursatil. La rueda de hoy esta confirmando aparentemente el hombre colgado de la rueda de ayer.

3) El soporte de los 3 hombres colgados que preconfiguran la continuacion de la tendencia al alza se encontraria en torno a los 1400 puntos

La cautela del overshooting

La cautela del overshooting
Ayer las bolsas de asia reflejaron algun verde si mal no recuerdo, las de europa algo de rojo...y despues abre EEUU, mostraba un tenue verde destiñiendose a medida que se acercaba la hora del anuncio de la FED...Sale el anuncio y de pronto el overshooting furioso desparramando cual tsunami su onda expansiva por las bolsas de toda la orbe. Cerrando EEUU con euforia y el resto de los mercados con horarios similares, vemos que la onda expansiva se ha extendido hacia asia y ahora europa....que TS en Italia estaba pesada...y no acuso a esta hora aun impacto del tsunami.El overshooting tanto a nivel intradiario, com diario quedo plasmado en 3 soldados blancos...una pauta de continuacion al alza...No es esto ultimo lo que me llama la atencion, of couse, sino la velocidad manifiesta e irracional del tsunami bursatil por todas las bolsas. Cualquier inquietud manifiesta por incoherente que sea en alguna bolsa importante del orbe sera motivo suficiente para desatar un tsunami de proporciones....El primero se desato con China y arraso, el 2do de importancia se desato con el anuncio de ayer de la FED, que otros vendran para justificar movimientos abruptos???? Estan muy sensibles las expectativas o me parece???Andemos con pie de plomo porque en cualquier momento viene un tsunami a gran escala y ahi no se....

Problemas inmobiliarios no causarán recesión en EE.UU., dicen economistas

La mayoría de los economistas que tomaron parte en el nuevo sondeo realizado por WSJ.com, la edición en línea de The Wall Street Journal, cree que es muy probable que los recientes problemas en el mercado de créditos hipotecarios subprime, dirigidos a las personas que representan un mayor riesgo crediticio, contagien al sector hipotecario en general. Sin embargo, creen que Estados Unidos no entrará en recesión.
"Los mercados pueden haber reaccionado de forma exagerada", dice John Lonski, economista de Moody's Investors Service. "Solamente las empresas más expuestas a los préstamos subprime serán afectadas. Los problemas de repago no son tan generalizados como nos quieren hacer creer. Si la mayoría de la gente estuviera en apuros para pagar su hipoteca, habríamos visto un descenso en la confianza de los consumidores y no lo hemos visto".
De los 60 economistas encuestados, 32 dijeron que es "muy" o "bastante" probable que los problemas en el mercado de créditos subprime se extiendan al resto del mercado hipotecario. Sin embargo, 26 dijeron que esto no era probable.
Las tribulaciones de las hipotecas subprime son la última manifestación del deterioro del mercado inmobiliario estadounidense. Los temores sobre el sector y sus repercusiones sobre la economía de Estados Unidos han estado detrás de las pronunciadas fluctuaciones de los mercados bursátiles en las últimas jornadas.
De todos modos, sólo un 22% de los economistas encuestados dijo que las dificultades del mercado subprime los había llevado a reducir sus pronósticos de crecimiento económico. La gran mayoría, un margen de 4 a 1, concordó con que "lo peor del bajón inmobiliario había pasado".
Los economistas anticipan un crecimiento moderado para este año, en torno al 2,3% este trimestre y 3% para finales de año. El desempleo, a su vez, apenas subiría y hay un 25% de probabilidad de que EE.UU. entre en recesión en los próximos 12 meses, un poco menos del 33% pronosticado por Alan Greenspan. Ayer,

el ex presidente de la Reserva Federal dijo en una
conferencia que le parecía notable que, hasta el momento, los problemas con los
créditos hipotecarios subprime no hayan afectado el consumo.

Por su parte, los economistas encuestados mostraron discrepancias acerca de los riesgos de la crisis en el mercado subprime para la economía estadounidense. "Los problemas de calidad del crédito hipotecario van mucho más allá del sector subprime", escribió en una nota de investigación Jan Hatzius, economista jefe para EE.UU. de Goldman Sachs. "El problema de fondo no es el mercado subprime en sí, sino el ajuste de grandes cantidades de deuda a tasa variable, parte de la cual es subprime, a tasas de interés más altas en un entorno donde los precios de las viviendas se han estancado o están cayendo en la mayor parte de EE.UU.". De los 55 economistas que contestaron a la pregunta, 34 predijeron que los precios no variarán o bajarán.
"Se pueden contar muchas historias de terror", dice Richard DeKaser, de National City Corp., "pero en su mayor parte no se ajustan a la verdad. Seguimos hablando de un segmento pequeño de los hogares del país que se están viendo afectados". Según la Encuesta de Hogares Estadounidenses de 2005, los últimos datos disponibles, un 33% de las viviendas estadounidenses ya pagaron la hipoteca y un 57% tienen hipotecas tradicionales, por lo que sólo un 10% está sujeta a créditos hipotecarios de tasa variable.
Algunos economistas atribuyeron parte de la culpa por los problemas en el sector subprime a la Reserva Federal. "¿Fue necesario reducir la tasa interbancaria a 1%, sobreestimulando la recuperación del sector inmobiliario?", se pregunta Lonski, el economista de Moody's.
Tres cuartas partes de los economistas encuestados, 40 de los 54 que respondieron, creen que las tasas de interés se mantendrían en su nivel actual si Greenspan aún fuera el presidente de la Fed en lugar de Ben Bernanke. Nueve dijeron que las tasas serían menores ahora, mientras que cinco respondieron que las tasas serían más altas.
Una cuarta parte de los economistas preferiría que Greenspan se abstuviera de hacer comentarios públicos sobre la economía mientras que el resto opinó que podía decir lo que quisiera. "( JUAAAAAAAAAAAAAAAZZZZZ QUE EMPERNADOS HDP!!!!)Prefiero escuchar más comentarios de Greenspan, no menos", dijo Bruce Kassman, economista de J.P. Morgan Chase.

NUEVA YORK, mar 16 (Reuters) - El dólar caía ampliamente el viernes pero frenó las pérdidas contra el yen, luego de que un dato sobre la inflación subyacente al consumidor estadounidense igualó las expectativas de los economistas y disparó al alza el índice de acciones a futuro.
"El Indice de Precios al Consumidor subyacente estuvo en línea con las expectativas y sigue apoyando el punto de que la Fed mantendrá las tasas estables por ahora", dijo Alex Beuzelin, analista de mercado con Ruesch International en Washington.

Futuros acciones EEUU bajan, esperan nuevo dato de inflación

NUEVA YORK, mar 16 (Reuters) - Los futuros de acciones estadounidenses auguraban el viernes una apertura en baja de Wall Street, ya que persistía la cautela de los inversores ante la publicación del índice de precios al consumidor, tras conocer el jueves la sorpresiva alza de otro dato clave de inflación.

La cifra mayor a la esperada del índice de precios al productor de febrero redujo las esperanzas de un recorte de las tasas de interés en el corto plazo, por parte de la Reserva Federal

Economistas sondeados por Reuters prevén una subida del 0,3 por ciento en el índice general de precios al consumidor de febrero, después del avance del 0,2 por ciento de enero. El informe del IPC se publicará a las 1230 GMT

Bolsa argentina cae con pocos negocios por cautela

BUENOS AIRES, mar 15 (Reuters) - La bolsa argentina cayó el jueves, en una sesión con pocos negocios y cautela inversora por los temores a una desaceleración de la economía de Estados Unidos.
El índice líder Merval <.MERV> finalizó con baja del 0,19 por ciento a 2.007,5 puntos, con lo que acumula una merma del 2,91 por ciento en la primera quincena de marzo y del 3,97 por ciento en lo que va del año.
El monto de los negocios con acciones en Buenos Aires sumó sólo 36,9 millones de pesos, unos 11,8 millones de dólares, con un balance de precios de 22 alzas, 27 bajas y 17 papeles sin variantes.
Sobresalió la fuerte mejora de las acciones del Banco Macro (BMA.BA: Cotización), que subieron un 2,88 por ciento a 10,7 pesos.
"Continuamos con un mercado inestable y sin tendencia a la espera de algun dato favorable en Estados Unidos que permita restaurar el clima de negocios", dijo Juan Pablo De Bary, operador de De Bary Sociedad de Bolsa.
Agregó que "si perduran los malos datos económicos en Estados Unidos está claro que la tendencia alcista terminó y estaríamos en una plaza para operaciones cortoplacistas".
Los precios al productor en Estados Unidos registraron durante febrero una subida mayor a la esperada por los analistas, lo que redujo la esperanza de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
La salud de la economía estadounidense está también en duda debido a la crisis del mercado de hipotecas de alto riesgo.
"Después de los datos de precios en Estados Unidos de hoy (jueves) soy muy cauteloso, porque nuevas bajas (accionarias) podrían darse", dijo Juan Diedrich, operador de Capital Markets Argentina Sociedad de Bolsa.
"Tenemos un mercado muy técnico y proclive para órdenes especulativas", agregó.

Las acciones estadounidenses cayeron el martes y el promedio Dow Jones retrocedió más de 200 puntos

Por Caroline Valetkevitch
NUEVA YORK, mar 13 (Reuters) - Las acciones estadounidenses cayeron el martes y el promedio Dow Jones retrocedió más de 200 puntos, su segunda mayor baja del año, por crecientes pérdidas en el sector de prestamistas de hipotecas a clientes de riesgo, que arrastró a bancos de inversión y financieras tradicionales.
La Asociación de Banqueros Hipotecarios dijo que la iniciación de ejecuciones hipotecarias de préstamos otorgados a familias estadounidenses se aceleró en el cuarto trimestre, a su ritmo más rápido desde que inició su sondeo hace 37 años.
En tanto, el presidente ejecutivo del mayor prestamista de créditos para vivienda de Estados Unidos dijo que la industria de hipotecas de riesgo está ahora en una "crisis de liquidez".
El sector de hipotecas de riesgo se enfoca en deudores con un historial de crédito débil.
Una inesperada caída en las ventas minoristas de febrero en Estados Unidos se sumó a las preocupaciones.
"Justo cuando se pensaba que era seguro volver al mercado de acciones se ha instalado un nuevo pánico. Esta vez fue el informe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios", dijo Phil Flynn, vicepresidente y analista senior de mercado de Alaron Trading en Chicago.
Las acciones de las empresas de servicios financieros con exposición al mercado hipotecario estuvieron entre las que más cayeron.
Incluso las acciones de Goldman Sachs Group Inc.(GS.N: Cotización), que presentó unas ganancias trimestrales récord, cayeron un 1,8 por ciento a 199,03 dólares.
El promedio industrial Dow Jones <.DJI> cerró con una baja de 242,66 puntos, o un 1,97 por ciento, a 12.075,96 unidades. El índice Standard & Poor's 500 <.SPX> perdió 28,65 puntos, o un 2,04 por ciento, a 1.377,95 unidades.
El índice tecnológico Nasdaq Compuesto <.IXIC> retrocedió 51,72 puntos, o un 2,15 por ciento, a 2.350,57 unidades.
Los inversionistas se preocuparon por las consecuencias del creciente incumplimiento de pagos de los préstamos hipotecarios entre clientes de riesgo, que podría perjudicar el gasto de los consumidores porque las financieras podrían endurecer las condiciones para otorgar créditos.
Antes de la corriente vendedora del martes, las acciones estadounidenses se estaban recuperando luego de una caída generalizada del mercado hace dos semanas, que evaporó las ganancias que los índices acumulaban en el año.
El retroceso fue parte de un desplome mundial que comenzó con un derrumbe del principal índice de acciones de China.
En una entrevista con la cadena de televisión CNBC, el presidente ejecutivo de Countrywide Financial Corp. (CFC.N: Cotización), Angelo Mozilo, dijo que el sector hipotecario de Estados Unidos está entrando en una "crisis de liquidez".
Sin embargo, Mozilo dijo que los inversionistas y especuladores están sobrerreaccionando al castigar a prestamistas saludables de la misma manera que a los marginales.
El índice de acciones de bancos Keefe Bruyette & Woods de Filadelfia <.BKX> perdió un 3,3 por ciento.
Las acciones de Citigroup cayeron un 3,2 por ciento a 48,75 dólares, mientras que las acciones de JPMorgan perdieron un 4,4 por ciento a 46,70 dólares y las acciones de Bank of America retrocedieron un 3,2 por ciento a 49,46 dólares, todas en la Bolsa de Nueva York.
Las acciones de Countrywide perdieron un 4,7 por ciento a 33,49 dólares.
El prestamista hipotecario especializado en clientes riesgosos New Century Financial Corp. (NEW.N: Cotización) dijo que la Comisión de Valores estaba investigando su contabilidad, lo que se sumó a las preocupaciones.
La empresa también dijo que era el objetivo de una investigación criminal por parte del Departamento de Justicia, y la Bolsa de Nueva York suspendió las operaciones con sus acciones.
El mayor perdedor porcentual del Nasdaq fue la empresa de créditos para la vivienda Accredited Home Lenders Holding Co.(LEND.O: Cotización), cuyas acciones cayeron un 65,2 por ciento a 3,97 dólares.
La empresa con sede en San Diego, que atiende a deudores con un historial de crédito de riesgo, dijo que necesitaba obtener efectivo, luego de que pagó 190 millones que demandaban sus acreedores.
(Reporte adicional de Ellis Mnyandu, Jennifer Coogan y Doris Frankel)

Aumenta la aversión al riesgo y continúan deshaciéndose "carry trades"

LONDRES (AFX-España) - El aumento del rechazo a tomar posiciones de riesgo en los mercados financieros parece no remitir, en una semana que ha comenzado con ventas acentuadas en las bolsas mundiales y en las divisas de tipos de interés elevados

"La actividad de hoy no hace sino echar por tierra la esperanza de que la agitación financiera de la semana pasada no fuera más que una revisión momentánea del apetito de riesgo de los inversores, comenta Neil Mellor, de Bank of New York

Un síntoma de la revisión de los riesgos ha sido el comienzo del abandono de posiciones carry trade, cuando los inversores piden dinero prestado en economías con bajos tipos de interés, como el franco suizo y el yen, para invertirlo en otras de tipos más elevados. Las divisas de alta rentabilidad como el dólar australiano, el dólar neozelandés y la libra británica han sido las mayores perdedoras en el revuelo actual. Tan sólo hoy estas tres divisas han perdido en torno a un 2% con respecto al yen

La semana pasada hubo dos factores que invitaron a deshacer las posiciones de carry trade: el descenso de los mercados chinos y los problemas del mercado hipotecario norteamericano

"Parece que los próximos días van a ser volátiles y al menos a corto plazo es difícil que se detenga la reducción de posiciones de carry trade, comenta Mitul Kotecha, de Calyon

"Vimos muchas claudicaciones y presiones vendedoras la semana pasada que pueden provocar una corriente alcista de corto plazo", dijo Paul Nolte, director de inversiones en Hinsdale Associates de Hinsdale Illinois.

Los inversionistas aún evalúan qué hacer con los millones que sacaron del mercado

Los inversionistas aún evalúan qué hacer con los millones que sacaron del mercado
March 5, 2007 4:05 a.m.
Por E.S. BrowningThe Wall Street Journal

¿Qué pasó con los miles de millones de dólares que escaparon del mercado la semana pasada? El dinero no se evaporó. Está ahí tratando de decidir cuál es el mejor lugar para aterrizar.
La economía global sigue creciendo, generando ganancias para las empresas, y las tasas de interés siguen bajas, abaratando el costo del dinero. De modo que no hay una escasez de efectivo. La pregunta es dónde va a ir a parar el dinero, una vez que se despeje la polvareda que dejó el bajón.
Algunos inversionistas se han refugiado en inversiones seguras, como el oro y los bonos del Tesoro estadounidense. Sin embargo, es probable que, a la larga, coloquen su dinero en otros lugares. ¿Dónde? La respuesta depende mucho del análisis que los inversionistas hagan de las bajas generalizadas de la semana pasada.
Los analistas consideran que hay tres formas de analizar los problemas de la semana pasada, que resultaron en una caída de 4,2% del Promedio Industrial Dow Jones y de 6,8% en el Morgan Stanley Capital International, un índice de mercados emergentes. Los economistas de Goldman Sachs Ed McKelvey y Andrew Tilton repasaron estos tres puntos de vistas en un informe divulgado la semana pasada.
1. Una tardía corrección de corto plazo. El Dow Jones no había registrado una caída de 2% desde un máximo en más de siete meses y no había descendido un 10% en casi cuatro años, un lapso sumamente prolongado sin un bajón.
Si el declive de la semana pasada fue sólo una corrección, las acciones deberían repuntar en las próximas semanas. "Esto no marca el fin del mercado alcista cíclico", escribió el experimentado gestor de fondos Steve Leuthold, presidente de Leuthold Weeden Research, en un informe enviado a sus clientes después del derrumbe de 416 puntos del Dow el martes. "Tengo serias dudas de que esta gran caída signifique el comienzo de la tan anticipada corrección de 7%-10% del mercado", escribió Leuthold. Agregó que buscará acciones para comprar, incluyendo las de empresas chinas. (nota personal : empernado haciendo campaña)
Algunos creen que, aunque los problemas sean temporales, todavía pueden causar daño. Desde esta perspectiva, los fondos de cobertura habían invertido más dinero en los mercados bursátiles que el que les hubiese gustado, para no perderse las boyantes ganancias. Ahora que las acciones han perdido su exuberancia, los fondos de cobertura aprovecharán la ocasión para reducir sus posiciones y apostarán a la baja de las acciones.
2. Aversión al riesgo. Si éste es el diagnóstico apropiado, entonces estamos hablando de una tendencia más grave. Al menos por ahora, parece haber una corrección de este tipo. Los inversionistas decidieron, súbitamente, desprenderse de una serie de inversiones arriesgadas, desde acciones de empresas de mercados emergentes a bonos chatarra en EE.UU.
"Tendría mucho cuidado en decir que esto ha terminado", afirma Marc Stern, director de inversiones para Bessemer Investment Management, en Nueva York. Stern opina que los inversionistas se habían vuelto complacientes respecto a los valores de mayor riesgo, pagaron demasiado por ellos y ahora están viendo como sus precios vuelven a niveles más normales. "Uno debería esperar que persista la mayor volatilidad. Una corrección saludable en este momento no debería ser motivo de sorpresa", dice, lo que quiere decir que anticipa una mayor caída en las inversiones de mayor riesgo.
Stern no va a comprar bonos de los países emergentes hasta que sus precios desciendan a niveles que considera más realistas. Una vez que la tormenta haya pasado, dice, probablemente comprará acciones de empresas grandes, que puedan soportar nuevos frentes de mal tiempo a medida que el año avanza.
3. Una señal de debilitamiento económico. Éste podría ser el escenario más preocupante. Algunos inversionistas creyeron ciegamente en las palabras del ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, quien señaló la semana pasada que no se puede descartar la posibilidad de que EE.UU. entre en recesión este año. Estos inversionistas consideran que el refugio en los bonos del Tesoro estadounidense y el oro es una señal de que los gestores de fondos más conservadores se están preparando para un período de turbulencias económicas.
Hasta la semana pasada, a los inversionistas que habían apostado a un debilitamiento de la economía estadounidense no les había ido muy bien. El gasto de los consumidores y las sólidas ganancias de las empresas han estado, una y otra vez, por encima de las previsiones. A pesar de ello, los economistas de Goldman Sachs señalan en su informe que el crecimiento económico, el enfriamiento del mercado inmobiliario y el gasto de los consumidores podrían estar por debajo de las expectativas más optimistas este año y no descartan la posibilidad de que problemas de cesación de pagos en el mercado de las hipotecas de riesgo en EE.UU. se trasladen a otros mercados crediticios.
Los economistas de Goldman, no obstante, creen que no hay mal que por bien no venga. Esperan que la Fed tome cartas en el asunto y empiece a recortar las tasas de interés en junio. El financiamiento barato ha sido uno de los pilares del auge de los últimos cuatro años y ha hecho que los inversionistas tengan menos reparos para invertir en los activos de mayor riesgo. Mientras el mercado espere que la Fed reduzca las tasas, el menor costo del dinero seguirá favoreciendo la inversión en acciones.

Para no olvidar...

Foto de car2005.

Efecto China y la resolucion de la saturacion del IGB

Acciones EEUU se derrumban por temores sobre China y economía

El índice líder Merval <.MERV>, que mide el comportamiento delas 15 principales acciones del mercado, retrocedía un 4,41 porciento, a 2.120,99 puntos, a las 1600 hora GMT.

Las declaraciones de Greenspan, quien advirtió el lunes deuna posible recesión en Estados Unidos al final del 2007, se sumaron a un desplome de la bolsa china, con lo que detonaron unageneralizada toma de ganancias, comentaron operadores.

NUEVA YORK, feb 27 (Reuters) - Las acciones de Estados Unidos se derrumbaban el martes tras un dato económico menor al esperado y una brusca caída en el principal índice bursátil de China, lo que tensaba a los inversionistas después de dos sesiones consecutivas de pérdidas en Wall Street.

El Dow, el Standard & Poor's 500 y el Nasdaq perdían cerca de un 1 por ciento, al tiempo que las bolsas se hundían alrededor del mundo, después de que el índice Shanghai Composite <.SSEC> de China bajara casi un 9 por ciento, su peor caída en una década.

La ola de ventas se producía en medio de temores de que las autoridades chinas tomen drásticas medidas contra la especulación bursátil.

Las acciones del fabricante de maquinaria pesada Caterpillar Inc. (CAT.N: Cotización), que tiene extensos negocios en China, era el principal lastre del Dow, ya que retrocedía un 3,1 por ciento, a 65,16 dólares.

"Tuvimos el impacto de la caída en China", dijo Paul Nolte, director de inversiones de Hinsdale Associates.

"Hemos estado muy complacientes por mucho tiempo, y ahora veremos si esto es el comienzo de una corrección o si es una ola vendedora de un día", agregó.

El promedio industrial Dow Jones <.DJI> perdía 132,66 puntos, o un 1,05 por ciento, a 12.499,60. El índice Standard & Poor's 500 <.SPX> caía 16,77 puntos, o un 1,16 por ciento, a 1.432,60 unidades. El índice compuesto Nasdaq <.IXIC> bajaba 45,97 puntos, o un 1,84 por ciento, a 2.458,55.

Pero a las preocupaciones sobre el crecimiento económico se sumó un informe del gobierno que mostró que los pedidos de bienes manufacturados durables bajaron un 7,8 por ciento en enero, una cifra peor a la esperada.

En tanto, las acciones tecnológicas caían afectadas por Apple Inc. (AAPL.O: Cotización), cuyos papeles bajaban un 2,6 por ciento a 86,36 dólares, después de que la compañía dijo que retrasará su aparato Apple TV hasta mediados de marzo.

Vamos a ver volatilidad (en América latina) y, según el impacto en los índices (bursátiles) de Estados Unidos, tendremos que ver cuanto "fly to quality" (vuelo a seguridad) hay", agregó.