A.Latina caen por sombrío panorama económico

nov 11 (Reuters) - Los mercados financieros de América Latina operaban en baja el martes, siguiendo la tendencia negativa exhibida por los índices de Wall Street y en medio de constantes temores a una recesión mundial prolongada.

Débiles datos económicos de China, Japón y Gran Bretaña se sumaban a un sombrío panorama corporativo en Estados Unidos, reforzando la visión de que la crisis que comenzó como una explosión del sector inmobiliario estadounidense se ha convertido en un declive financiero generalizado.

El índice MSCI de acciones latinoamericanas <.MILA00000PUS> perdía un 5,56 por ciento, influenciado en buena parte por el retroceso del 3,03 por ciento del indicador líder de la Bolsa de Valores de Sao Paulo <.BVSP>.

"Son las noticias corporativas norteamericanas las que están afectando la bolsa", dijo Carlos Alberto Ribeiro, director de la casa de bolsa Novacao Distribuidora de Brasil.

Tasa desempleo EEUU sube a máximo en 14 años

ACTUALIZA 2-Tasa desempleo EEUU sube a máximo en 14 años

* EEUU pierde más empleos que los esperados en octubre

* Datos de septiembre y agosto son revisados al alza

* Tasa desempleo toca máximo en más de 14 años

* Analistas dicen datos sugieren recesión profunda

Por Glenn Somerville

(Agrega detalles, reacciones)

WASHINGTON, nov 7 (Reuters) - La economía estadounidense perdió 240.000 empleos en octubre, más de lo esperado, lo que llevó la tasa de desocupación a un máximo en más de 14 años, mostró el viernes un informe oficial que reflejó el fuerte deterioro de la economía.

Además, el dato de septiembre fue revisado al alza para mostrar una pérdida de 284.000 empleos, la mayor cantidad de puestos de trabajo cerrados desde noviembre del 2001, poco después de los ataques del 11 de septiembre.

El Departamento de Trabajo, agravando el cuadro, revisó también al alza la cifra de agosto para reflejar el cierre de 127.000 puestos de trabajo, lo que implica que en ese mes y en septiembre se perdieron 179.000 empleos más de lo pensado inicialmente.

La tasa de desempleo subió a un 6,5 por ciento desde el 6,1 por ciento de septiembre, para alcanzar su nivel más alto desde marzo de 1994.

"Hemos entrado en la fase de serias condiciones de recesión. Lamentablemente, encontraremos más de esto hacia adelante", dijo Richard DeKaser, economista jefe de National City Corp., en Cleveland.

Analistas dijeron que los datos podrían incrementar la urgencia de otro paquete de estímulo económico para frenar la caída.

Wall Street esperaba que se perdieran 200.000 empleos en octubre y que la tasa de desempleo sería del 6,3 por ciento.

"La tasa de desempleo de 6,5 por ciento reforzará la especulación en el mercado de un máximo en la tasa por encima del 8 por ciento", dijo Alan Ruskin, estratega de RBS Greenwich Capital en Greenwich, Connecticut.

Con todo, los datos no fueron tan malos como temían los más pesimistas.

Si bien el dólar extendió sus pérdidas, las acciones subieron y los precios de los bonos del Tesoro pasaron a terreno negativo.

En lo que va de este año, se han perdido 1,2 millones de empleos, de los cuales 651.000 tuvieron lugar sólo en los últimos tres meses.

En el sector manufacturero se cerraron 90.000 puestos en octubre, mes en el que los 27.000 trabajadores de ensamblaje de Boeing realizaron una huelga. Estos recortes se suman a los 56.000 empleos fabriles perdidos en septiembre.

En la industria productora de servicios, los empleadores cerraron 108.000 empleos el mes pasado tras recortar 201.000 en septiembre.

En la misma línea, la construcción perdió 49.000 empleos más, que se suman a los 35.000 eliminados en septiembre, buena parte de ellos en sectores vinculados con la edificación de casas.

Las horas promedio trabajadas se mantuvieron estables en 33,6, mientras que las horas extras permanecieron sin cambios en 3,6 horas.

El mercado de futuros de las tasas de interés muestra una probabilidad de 64 por ciento de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal rebaje las tasas al 0,5 por ciento desde el 1 por ciento actual en su encuentro monetario de diciembre.

(Glenn Somerville, Editado en Español por Inés Guzmán)

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Obama

Futuros de acciones de EEUU caen luego del triunfo de Obama

Por Joanne Frearson

LONDRES, nov 5 (Reuters) - Los futuros de acciones de Estados Unidos caían el miércoles y auguraban una apertura bajista de Wall Street, dado que los inversionistas se enfocaban en las difíciles tareas que deberá afrontar de inmediato el presidente electo Barack Obama.

A las 1046 GMT, los futuros del índice S&P 500 , del promedio industrial Dow Jones y del índice Nasdaq 100 bajaban entre un 1,4 y un 1,8 por ciento.

El demócrata Obama se quedó el martes con el sillón de la Casa Blanca, al vencer a su rival republicano John McCain, en un hecho histórico al ser el primer hombre de raza negra en ser elegido mandatario de Estados Unidos.

Obama ganó al menos 349 votos del Colegio Electoral, mucho más que los 270 que necesitaba. Sin embargo, enfrenta una serie de desafíos inmediatos, desde una crisis económica hasta las guerras en Irak y Afganistán, y la reforma del sistema nacional de salud.

"El mercado está quizá reflejando el duro trabajo que se viene por delante y las difíciles circunstancias económicas que ha heredado el nuevo presidente Barack Obama", opinó Keith Bowman, analista de Hargreaves Lansdown.

"Los datos económicos han sido difíciles últimamente y el mercado, después de que termina la elección, ahora vuelve a mirar eso", añadió Bowman.

Jim Wood-Smith, jefe de investigaciones de Williams de Broe, comentó: "No sabemos muy bien lo que hará Obama una vez que asuma".

"Favorece las energías verdes o alternativas, y ciertamente ha estado generando barullo en contra del petróleo y le gustaría aplicar un impuesto a las compañías. Parte de la caída de los futuros podría ser por los grandes títulos petroleros", añadió.

Antes de la elección, los analistas recalcaron que las probables ganadoras serían las firmas de energía solar o eólica, mientras que los perdedores ante un triunfo de Obama serían las empresas con grandes contratos de suministro a las tropas en Irak. Por el lado de las noticias de resultados, los inversionistas mirarán Cisco , MBIA , Time Warner , Sara Lee y Molson Coors Brewing Co .

El Instituto de Gerencia y Abastecimiento publicará su índice no-manufacturero de octubre a las 1500 GMT. Los economistas sondeados por Reuters pronostican una lectura de 47,5, contra 50,2 en septiembre.

Por su parte, economistas consultados en un sondeo de Reuters estiman que el reporte ADP de empleo de octubre, que se conocerá a las 1315 GMT, mostraría que se perdieron unos 100.000 puestos de trabajo en el mes, tras una disminución de 8.000 en septiembre.

(Reporte de Joanne Frearson, Editado en español por Ignacio Badal)

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Cambios estructurales

Cambios estructurales

El mundo está adaptándose a la crisis y sus consecuencias comienzan a ser perceptibles en diferentes ámbitos. La gran masa de seguidores de la práctica de consumo desmedido están ahora abrazando las bondades del ahorro. Se estima que el presente trimestre marcará el primer descenso en 17 años en la tasa de consumo privado en Estados Unidos. No es sorprenderte teniendo en cuenta la cifra de 2,6 billones de dólares de deuda de los consumidores estadounidenses.

Otro cambio notable está en la actitud de los líderes de Wall Street. En la reunión anual de la Asociación de Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA, por sus siglas en inglés) celebrada esta semana, se apeló a un nuevo sistema de regulación. El alcalde de Nueva York, Michael Bloomberg, considera el actual sistema regulatorio anticompetitivo y azaroso, una reliquia de un mercado que no existe ya. Una de las propuestas fue la creación de dos instituciones gemelas, un regulador de la estabilidad de los mercados financieros y un organismo supervisor que controle las buenas prácticas. Al menos se habla de regulación.

El cambio en la evolución de los mercados emergentes es otro de los aspectos que han supuesto un giro radical con respecto a los primeros meses del año. La bonita idea del decoupling que, de cumplirse, habría aislado las economías emergentes de la crisis, se ha tambaleado con los fuertes embates de la tempestad.

El pinchazo de la burbuja de las materias primas y la alta exposición de estos países a las exportaciones a economías desarrolladas, se han cobrado su tributo.

La llamada de socorro lanzada por Hungría esta semana ha sido rápidamente atendida por organismos oficiales internacionales. El FMI ha firmado un acuerdo con Hungría por un préstamo de 25.000 millones de dólares (20.000 millones de euros), acuerdo que lleva asociado condiciones, entre ellas reducción del gasto público. La Unión Europea con 6.500 millones de Euros y el Banco Mundial con 1.000 millones han ofrecido también su apoyo al país magiar. La acción concertada de los tres organismos trata de poner dique al pánico que los malos datos de la economía húngara (déficit por cuenta corriente) podían desatar en el resto de países de Europa del Este. La intervención más notable ha sido la de la Unión Europea al aportar ayuda financiera a un país que no está bajo el paraguas del euro.

Los países bálticos, donde la propiedad de los bancos está en gran parte en manos extranjeras, podrían tener que afrontar situaciones similares a la de Hungría. La Republica Checa y Polonia parecen gozar de mejor salud por el momento. Especialmente Polonia, cuyas exportaciones representan un 40% de su PBI, notablemente inferior al 60% de Hungría. El crecimiento interno en Polonia es robusto, y sus valoraciones bursátiles atractivas.

Otro país que se ha considerado como emergente, además de eterno aspirante a su incorporación a la Unión Europea, es Turquía. Su gobierno ha reducido su deuda desde un 74% sobre el PIB en 2001 hasta el 37% actual. Un ejemplo de economía que, como Hungría ahora, recibió ayuda del FMI en 2001 por un acuerdo que venció el pasado 10 de Mayo.

China es uno de los que más ha sufrido con la crisis, especialmente su mercado bursátil que ha retrocedido un 70 por ciento en el último año. Sus aspiraciones de crecimiento se sitúan ahora en el límite del 8%, un nivel muy inferior al 11,4% de 2007 o 10,6% del 2006. Esta es la tasa de crecimiento que se estima que China necesita para proporcionar empleo y continuar la mejora de las condiciones de vida de su enorme población. El Banco Central de China, que tuvo que subir los tipos de interés en meses pasados para combatir una inflación que podría generar inestabilidad, los está recortando ahora rápidamente para combatir otro tipo de inestabilidad, la generada por el desempleo.

Los resultados provisionales del comportamiento de fondos de inversión comercializados en España durante Octubre apuntan a la Renta Variable Internacional Emergentes como la categoría más teñida de rojo durante 2008. Sin embargo, los fondos invertidos en Renta Fija Emergente muestran una gran profusión de cifras positivas.

El ejemplo más notable lo constituye la clase B (dirigida a inversores individuales) del fondo Julius Baer Multibond - Absolute Return Emerging Bond Fund USD que ha acumulado una rentabilidad de 16,87 por ciento desde su creación en enero de 2008, según VDOS. Su objetivo es obtener un retorno absoluto a largo plazo en mercados tanto alcistas como bajistas, invirtiendo en deuda de de diferentes países emergentes con gran diversidad de plazos, calificación crediticia y divisas.

Otro fondo de la misma categoría, el Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return B DIS, ha mostrado también una evolución muy positiva durante el año al generar un 9,8 por ciento de rentabilidad durante el año. Su vocación inversora es similar al anterior, invirtiendo su cartera en valores emitidos por gobiernos, organismos públicos y emisores supranacionales y privados de mercados emergentes. Su aportación mínima es de 1.000 dólares.

Dentro de la misma categoría, BBVA tiene en oferta el BBVA Durbana Latam Short Term A, invirtiendo en bonos a corto o medio plazo emitidos por gobiernos o corporaciones localizadas en la región latinoamericana o sus filiales, denominados en cualquier divisa, sector o área geográfica. Su dato de rentabilidad durante 2008 se sitúa en el 3,52 por ciento, según datos de VDOS.

Vemos cómo aún en situaciones de mercado difíciles, con mercados volátiles e inciertos y cifras macro a la baja, es posible obtener buenos resultados. La economía globalizada hace que nadie escape de las consecuencias de la crisis. De hecho la misma globalización puede haber creado un espejismo de bonanza económica ilimitada, causante de la situación actual.

La transferencia de tecnología y conocimiento de los países desarrollados a los emergentes ha incrementado dramáticamente su productividad y nivel de vida, al mismo tiempo que la gran cantidad de productos y servicios exportados desde China ha elevado el nivel de vida de las economías desarrolladas. Para mantener esa situación, los países emergentes necesitaron endeudarse para construir las fábricas capaces de satisfacer la demanda de los países desarrollados y los consumidores de las economías desarrolladas se endeudaban para consumir los bienes producidos por las economías emergentes, gracias a un crédito fácil y barato. No era una situación sostenible, algo que sólo se hizo patente cuando los consumidores comenzaron a fallar en el pago de su deuda.

La estructura de la economía global tendrá que cambiar. El importante incremento de producción en las economías emergentes es una realidad y, antes o después, su crecimiento continuará. Los mercados desarrollados harían bien en sacar partido de la actual crisis concentrándose en estimular la creación de productos y servicios innovadores competitivos en los mercados globales. Con ello se reduciría el déficit y se ayudaría a crear una economía global sostenible.

La crisis va a ser una dura prueba para todos, pero si sirve para revitalizar la industria privada y los gobiernos, y los fuerza a concentrarse en innovar, la economía global resultará fortalecida. (REALMENTE APESTA ESTA CONCLUSION INSULSA)

Paula Mercado, directora de análisis de VDOS Stochastics